??? 今年以來，由于受到國內外各種宏觀調控政策的影響，1-5月份我市固定資產投資增速逐月放緩。隨著各類政策的穩定落實，6-9月份，我市固定資產投資增速也呈現出緩慢回升的態勢。預計全年投資仍然平穩增長。
?? ?一、固定資產投資穩定增長
今年1-9月全市固定資產投資（不含農戶）同比增長10.1%，與上半年投資增速（10.1%）保持一致，比全省增速（13.9%）降低了3.8個百分點,繼續維持今年以來的穩定增長態勢（參見圖1）。
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?? ?二、固定資產投資內部結構有所變化。
（一）房地產開發投資增速繼續上升
盡管隨著央行下調存款類金融機構的存貸款基準利率，房地產銷售市場出現回暖跡象，比如，全市商品房銷售面積同比降幅持續收窄，1-9月銷售面積同比下降2.2%，比全省增速（-1.4%）降低了0.8個百分點；全市商品房銷售額由八月份開始止跌回升，1-9月銷售額增長4.8%，比全省增速（0.6%）上升了4.2個百分點（參見圖2、圖3）。
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1-9月，房地產開發完成投資132.9億元，占全市固定資產投資（300.6億元）的比重由上年的37.7%提高到今年的44.2%，拉動固定資產投資增長11個百分點。房地產開發投資同比增長29.3%，比上半年增速（22.4%）上升6.9個百分點，比全省增速（12.1%）高出17.2個百分點。維持著2012年以來的投資平穩增長的態勢（參見圖4）。
??? （二）制造業投資增速緩慢回升
1-9月，制造業完成投資57.29億元，占全市固定資產投資（300.6億元）的比重由上年的22.8%下降到今年的19.1%；制造業投資同比下降7.9%，比1-6月降幅13.9%收窄了5.2個百分點，比全省增速（18.7%）降低了32.6個百分點；呈現逐步回升的態勢（參見圖5）。
增速較快的行業有：電子信息業（100%）、食品飲料制造業（124.4%）、石油及化工制造業（22.9%）；降幅較大的行業有：醫藥制造業（-100%）、紡織及服裝制造業（-71.4%）、汽車制造業（-66.9%）。
??? 制造業投資增速下降的主要原因，一是經濟增長放緩，市場對制造業產品的需求增速相應下調；二是勞動力成本上升，工業產品價格下降（2012年以來工業生產者出廠價格指數同比降幅持續擴大），制造業盈利空間不斷收窄；三是持續高投資形成的生產能力加大了經濟增速下行帶來的壓力。
??? （三）基礎設施投資增速繼續平穩上升
隨著“穩增長”被放在了今年宏觀調控的更重要位置，基礎設施投資增速上升的步伐更加穩健。1-9月，基礎設施完成投資77.85億元，占全市固定資產投資（300.6億元）的比重由上年的29.4%下降到今年的25.9%；基礎設施投資同比下降3.1%，比上年同期增速（24.8%）下降了27.9個百分點，比上月累計增速（-5.1%）上升了2個百分點，較年初1-2月累計增速（-45.2%）上升了42.1個百分點，比全省增速（-1.0%）低2.1個百分點（參見圖6）。
????? 分行業看，1-9月，交通運輸、倉儲和郵政業投資同比增長60.0%，主要是：廣樂高速（清遠段）完成投資14.2億元、二廣高速（清遠段）完成投資9.39億元、清三公路完成投資1.22億元以及廣清高速（清遠段）完成投資0.86億元等項目的拉動；水利、環境和公共設施管理業投資同比下降25.4%，電力、熱力、燃氣及水的生產和供應業投資同比下降54.7%。從趨勢上看，基礎設施投資增速從今年初的下降轉為平穩上升的態勢。
??? 三、南北區域固定資產投資均呈現平穩增長態勢
2012年1-9月，南部和北部固定資產投資同比增速分別為2.5%和14.5%，南部和北部地區分別比上半年累計增速下降0.1和0.3個百分點（參見圖7）。另從圖7可見，北部地區投資自今年以來一直較高平穩地增長，而南部地區則在經歷了1-3月的投資增速下滑后，已經轉為低速平穩的增長。
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??? 另外，從各縣（市、區）的數據看，自4月以來，北部房地產開發投資增速比較穩定；而南部的房地產開發投資增速仍在低位增速中運行，但占全市房地產開發投資的94.4%，為實現固定資產投資平穩增長中發揮了巨大的作用。
??? 四、民間投資相對較快增長，但支持其向上的動力不足
??? 2012年以來，民間投資增長始終快于固定資產投資增速，其中，1-9月，民間投資同比增長14.9%，快于固定資產投資增速4.8個百分點；比全省增速（21.5%）下降6.6個百分點（參見圖8）。
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??? 盡管國務院有關部門先后出臺了42項民間投資實施細則，但受制于經濟增速下行、結構調整以及需要進一步的實施辦法等原因，促進民間投資增長政策的短期激勵作用不甚明顯。2012年以來，民間投資增速持續下降，近兩個月有趨穩跡象，但支持其上升的市場動力不足。
??? 五、關于全年投資增長的預計
從目前的政策措施看，我市經濟增速進一步下行的壓力會有所緩解，但支持高增長的動力不足。全市的經濟運行狀況反映在投資增長上，一是在房地產調控政策不變的前提下，隨著貨幣政策的寬松，房地產開發投資增長狀況會因銷售的增長而改善；加之，“廣州至清遠的城軌項目”已在今年九月底奠基動工，也在一定程度上影響了當前我市房地產開發投資的增長，因此年內房地產開發投資不會出現急速下行的狀況，其增速將繼續保持25%左右的速度平穩增長；二是在穩增長的政策導向下，基礎設施投資增速將會進一步上升；三是制造業繼續回升，全年將實現正增長。在對主要行業投資增長趨勢估計的基礎上，我們認為，全年固定資產投資增長預計在12%左右。???
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